守护资本市场：中介机构新规重拳出击，严控上市“带病闯关”

元描述： 中介机构新规重拳出击，严控上市“带病闯关”，规范中介机构服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。

引言： 近年来，资本市场“带病闯关”现象屡见不鲜，损害了投资者利益，也影响了市场健康发展。为了规范中介机构服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，近日，司法部会同财政部、中国证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。这份新规可谓是重拳出击，直击资本市场乱象，力图从源头提升上市公司质量，为构建良性市场生态保驾护航。

中介机构“看门人”职责再升级：重塑IPO生态，严控收费标准

近年来，资本市场“带病闯关”现象屡见不鲜，损害了投资者利益，也影响了市场健康发展。究其原因，部分中介机构在为公司公开发行股票提供服务的过程中存在收费与公司股票发行上市结果挂钩，诱发财务造假、欺诈发行等问题，成为资本市场健康发展的“毒瘤”。

新规的出台可谓是“正本清源”，着力规范中介机构的服务行为，重塑IPO生态。新规明确了中介机构执业和收费的基本准则，要求中介机构应当遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观的原则，不得以参与实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等形式，帮助不符合法定条件的公司公开发行股票。

在收费方面，新规要求中介机构应当遵循市场化原则，合理确定收费标准，并明确了收费方式。例如，证券公司保荐业务、会计师事务所审计业务可以按照工作进度分阶段收取服务费用，不得以股票公开发行上市结果作为收费条件。律师事务所则不得违反司法行政等部门关于律师服务收费的相关规定。

新规还明确了中介机构及其从业人员四种禁止性行为，包括：在合同约定之外收取其他费用或者以临时加价等方式变相提高收费；通过签订补充协议或者另行约定等方式规避监管收取费用；通过入股、获取上市奖励费等方式谋取不正当利益；其他违反国家规定的收费或者变相收费行为。

从源头提高上市公司质量：杜绝行政干预，引导企业树立正确上市观

为了鼓励当地企业上市，地方政府纷纷出台专门扶持举措，并给予成功上市的企业现金补助。然而，这种“重结果轻过程”的激励机制，容易导致企业为了获得政府补贴，而选择“带病闯关”，影响新上市公司质量。

针对这一问题，新规明确提出，“地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励”。这一规定旨在消除地方政府在推动企业IPO过程中的不当干预，确保资本市场的公平性和公正性，有助于营造公平竞争的市场环境，提高资源配置效率。

同时，新规也强调引导拟上市公司树立正确的上市观，客观评估自身条件、上市时间节点、适合板块等，避免盲目追求上市，更要注重自身发展。

加强监管协同，提高违法成本：严惩不贷，形成震慑

新规还明确了监管措施和法律责任。明确有关部门按照职责分工加强监管，必要时采取联合现场检查等措施。针对中介机构违法行为规定了处罚措施，依法记入诚信档案，并与其他相关法律做好衔接。

此外，国务院证券监督管理、财政、司法行政等部门可以根据《规定》制定实施办法。

新规对各部门监管协同提了新的要求，如联合现场检查。此外，对违法违规行为采取了罚款、没收违法所得、暂停执行相关业务、纳入证券市场诚信档案等多种处理手段，将大幅提高违法成本，形成强大的震慑力量。

近年来，证监会多措并举压实“看门人”责任，严惩中介机构未勤勉尽责违法行为。一方面，依法对机构和责任个人进行“双罚”；另一方面，对严重失职失责违法主体坚决给予“资格罚”。

中介机构新规的深远影响：构建良性市场生态，保护投资者利益

总体来看，中介机构新规对资本市场的影响是积极而深远的，有助于规范中介机构的服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。

新规通过加强监管和明确责任，有助于提高市场的透明度和公信力。同时，新规也为资本市场的长期发展奠定了坚实的基础，为投资者提供了更加公平、公正、透明的市场环境。

常见问题解答：

1. 中介机构新规针对哪些问题？

新规主要针对中介机构在为公司公开发行股票提供服务的过程中存在的收费与公司股票发行上市结果挂钩、财务造假、欺诈发行等问题，旨在规范中介机构服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益。

2. 新规如何规范中介机构的收费行为？

新规要求中介机构应当遵循市场化原则，合理确定收费标准，并明确了收费方式，例如可以按照工作进度分阶段收取服务费用，不得以股票公开发行上市结果作为收费条件。

3. 地方政府如何参与IPO监管？

新规明确规定，地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励，杜绝行政干预，引导企业树立正确的上市观。

4. 如何加强对中介机构的监管？

新规明确了监管措施和法律责任，要求有关部门按照职责分工加强监管，必要时采取联合现场检查等措施，并对中介机构违法行为规定了处罚措施，依法记入诚信档案。

5. 中介机构新规对资本市场有哪些影响？

新规有助于规范中介机构的服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展，为构建良性市场生态保驾护航。

6. 中介机构新规的实施会带来哪些变化？

新规实施后，中介机构将主要根据工作进度收费，拟上市公司在IPO成功前需要支付的中介费用将有所增加，但如果企业成功上市，中介费用较之前应该变化不大。同时，监管部门将加强对中介机构的监管，对违法行为严惩不贷，形成强大的震慑力量。

结论：

中介机构新规的出台，是资本市场监管制度建设的重要一步，将进一步压实中介机构“看门人”责任，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。相信在监管部门的努力下，资本市场将更加规范、透明、健康，为实体经济发展提供更加有力支撑。